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沪深两市游戏公司2022年三季报显示,受用户规模见顶,付费意愿减弱等因素影响,行业短期业绩承压。

不过,凭借较强的竞争优势,近年来,国内游戏厂商海外市场表现持续亮眼,涌现出了《原神》等现象级作品。在收入、市场份额不断提升的同时,国内游戏正成为文化输出的一股重要力量。

国内业务:短期业绩承压,表现分化

根据申万二级行业分类,沪深两市共有32家游戏上市公司。2022年第三季度,32家游戏上市公司合计实现营收207.37亿元,实现归母净利润24.07亿元,同比分别下降7.39%和46.79%,增速均创近5年同期新低。

相较于2022年上半年的营收、归母净利润同比增速3.92%和-16.34%,2022年第三季度沪深两市游戏公司的业绩增速呈放缓趋势。

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图1:沪深两市游戏公司历年三季度营收、归母净利润同比增速

根据伽马数据近期发布的《2022年第三季度游戏产业报告》,今年第三季度,中国游戏市场实际销售收入为597.03亿元,同比下降19.13%;移动游戏市场实际销售收入为416.43亿元,同比下降24.93%。该报告指出,移动游戏市场规模相比于去年同期降幅显著,活跃用户、活跃时长同比均大幅减少,用户付费能力减弱,另外本季度新游表现不如去年同期,同时长线产品流水出现滑落。

中国音数协游戏工委和中国游戏产业研究院此前发布的报告则显示,2022年1-6月,中国游戏用户规模约6.66亿人,同比下降0.13%。中国游戏用户规模稳中略降,游戏行业用户增长红利近乎消退,进入存量竞争时代。

从具体公司来看,三七互娱、世纪华通、完美世界的营业收入位居沪深两市游戏公司前三名。2022年第三季度,这三家公司的营收、归母净利润均同比下降超过两成。

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图2:沪深两市游戏公司2022年第三季度营收、归母净利润及同比增速

不过,也有少部分公司实现业绩逆势增长。

盛天网络2022年第三季度营收、归母净利润同比分别增长32.44%、80.05%;恺英网络2022年第三季度实现营收8.16亿元、归母净利润2.87亿元,同比分别增长23.14%和27.65%;神州泰岳2022年第三季度归母净利润同比增长175.88%,其中一个重要原因是游戏板块表现较佳。

海外市场:持续开疆拓土

随着国内游戏市场增长放缓,各大厂商持续加码海外业务。一批优秀的国产游戏正脱颖而出,连续霸榜海外市场,成为文化输出的一股重要力量。

中国音数协游戏工委和中国游戏产业研究院披露的数据显示,近年来中国自主研发游戏海外市场实际销售收入逐年增长,由2016年72.29亿美元上升至2020年154.5亿美元,年复合增长率达到约20.91%。同期,全球游戏市场规模从1065亿美元上升至1749亿美元,年复合增速13.2%。

中国自主研发游戏海外市场实际销售收入增速明显快于全球游戏市场整体增速,这意味着国内游戏企业在全球的市场份额在不断上升。

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图3:中国自主研发游戏海外市场实际销售收入

2021年,中国自主研发游戏海外市场实际销售收入进一步上升至180.13亿美元,同比增长16.59%。而根据第三方研究机构Newzoo的数据,2021年全球游戏市场总收入仅同比增长1.4%。

连续霸榜手游收入榜 成文化输出重要力量

Sensor Tower数据显示,2021年全球收入(包括App Store和Google Play)超过10亿美元的手游共8款,腾讯旗下的《PUBG Mobile》、《王者荣耀》以及米哈游旗下的《原神》位居前三。

现象级游戏《原神》自2020年9月推出以来的两年间,累计实现37亿美元玩家收入,其中来自中国以外地区的收入为25亿美元,排名全球第二位。

最新的2022年10月数据显示,共42个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计吸金18.6亿美元,占全球TOP100手游发行商收入38.4%。

随着越来越多海外玩家开始接触国产游戏,中国文化将会得到持续输出,影响力也会越来越大。

中国音数协游戏工委和中国游戏产业研究院发布的《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示,2022年1-6月,中国自主研发游戏海外市场的实际销售收入达89.89亿美元,同比增长6.16%,增长率有所下降。

而根据Sensor Tower数据,2022年上半年全球手游收入为412亿美元,同比下降6.6%。中国自主研发游戏在海外的实际销售收入增速仍明显快于市场大盘。

此外,海外销售增速下行部分也可能是受到汇率等非经常性因素的影响。2022年以来,美元对全球主要货币普遍升值较多,因此折算成美元口径下的收入可能会有所低估。

整体来看,中国自主研发游戏凭借较强的研发实力,全球竞争优势仍较显著。

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